我国债券ETF市场再添生力军，有望迎来“硬科技赛道”产品！
6月18日，鹏华基金、易方达基金、广发基金、华夏基金、博时基金、招商基金、南方基金、富国基金、嘉实基金、景顺长城基金等10家头部基金公司上报首批科创债ETF。
值得关注的是，就在18日上午，证监会主席吴清在陆家嘴论坛上表示，进一步强化股债联动服务科技创新的优势，大力发展科创债。不到一天时间，10只科创债ETF快速上报，政策落地速度持续加快。
十家公募上报首批科创债ETF
中国证监会官网6月18日显示，十家公募基金公司集体上报首批科创债ETF。
其中，易方达基金、广发基金、华夏基金、鹏华基金、博时基金、招商基金等6家公募上报在上交所上市的科创债ETF，南方基金、富国基金、嘉实基金、景顺长城基金等4家公募上报在深交所上市的科创债ETF。
据了解，此次上报的十只科创债ETF，有6只跟踪中证AAA科技创新公司债指数，3只跟踪上证AAA科技创新公司债指数，1只跟踪深证AAA科技创新公司债指数。
科创债指成份债主要由科技创新企业发行，或者募集资金主要用于支持科技创新领域的公司债券，是债券市场服务科技创新企业融资、推动实体经济发展的重要工具。科创债包括科技创新公司债券和科创票据两大类，分别在交易所市场和银行间市场发行。
广发基金债券投资团队分析，这三大指数主要有两方面不同，一是指数编制公司不同，二是成份券所在的市场不同。中证AAA科技创新公司债指数和上证AAA科技创新公司债指数均为中证指数公司编制，成份券上二者为包含关系。中证AAA科技创新公司债指数涵盖上海证券交易所和深圳证券交易所上市的符合条件的个券，成份券范围更广。而上证AAA科技创新公司债指数仅包含上海证券交易所上市的符合条件的个券。深证AAA科技创新公司债指数则为国证指数公司编制，其选取深圳证券交易所上市的科技创新公司债中主体评级AAA的个券（没有隐含评级限制）作为成份券。
科创债ETF的推出顺应市场发展形势，势在必行。在6月18日的2025陆家嘴论坛上，中国证监会主席吴清表示：“进一步强化股债联动服务科技创新的优势。大力发展科创债，优化发行、交易制度安排，推动完善贴息、担保等配套机制，加快推出科创债ETF，积极发展可交换债、可转债等股债结合产品。”
更早之前，2025年2月，中国证监会进一步落实金融“五篇大文章”部署，鼓励开发科技创新主题基金，推动科创债市场扩容和流动性提升，为科创债ETF的推出奠定坚实基础。2025年3月，中国人民银行行长潘功胜提出“将创新推出债券市场‘科技板’，支持金融机构等发行科技创新债券，丰富债券产品体系”。2025年5月7日，央行、证监会等多部门联合发布《关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告》，明确支持金融机构、科技型企业、私募股权投资机构和创业投资机构发行科技创新债券，拓宽了科创债的发行主体范围，为更多企业提供了融资渠道，也增加了市场的供给和投资机会。
填补“科技金融”主题债基空白
“科创债ETF产品的推出具有重要的战略意义。”鹏华基金现金投资部表示，作为公募基金公司，布局科创债ETF既是响应国家政策号召，通过科创债ETF引导社会资金流向科技创新领域，助力培育“新质生产力”，同时也填补了“科技金融”主题债基的空白，为投资者提供更加丰富的投资品类，让更多的投资者参与到科技浪潮的发展中并从中受益。在“支持科创，助力科创”的过程中，基金公司自身也能够形成更加完整的产品矩阵，提升产品竞争力，基金行业将更加成熟与先进。
易方达债券指数投资部总经理李一硕认为，科创债是资本市场支持科技创新企业融资的重要工具，有助于推动债券市场资金精准高效流入科技创新领域，为科技创新企业提供多元化融资渠道，更好服务新质生产力发展。近期科创债发行不断加速，市场容量持续扩大，为科创债ETF的推出奠定了市场基础。
招商基金表示，非常看好科创债ETF的发展前景，科创债ETF的成功推出标志着“科技金融”战略迈出关键一步，将有助于发挥资本市场功能作用，引导市场资金投向科技创新企业发行的债券，从而降低其融资成本。目前沪深两所市场科创债余额超1.3万亿元，且在监管指导和鼓励下，科创债市场还在快速扩容中，规模大、流动性好的底层资产为科创债ETF的发展提供了坚实的基础。
南方基金指出，科创债ETF的发行对于推进公募基金行业填补“科技金融”债券基金领域的空白以及助力推动科技金融高质量发展、深入践行“科技金融”大文章具有重大意义，也为年金、保险、理财子、私募等专业机构以及个人客户投资场内科创债提供了更加透明和高效的参与方式，未来发展前景较为广阔。
“当前，科创公司债成交流动性中枢有所上移，随着指数空间持续扩容与投资者参与度上升，成份券流动性有望提升。”博时基金认为，科创公司债受到政策导向支持，为未来信用债供给的重要力量，政策推动下，发行规模有望持续扩容。随着各类投资者加入，成份券流动性有望进一步提升，指数中长期的发展空间广阔。
富国基金认为，科创债ETF的投资标的主要是科技创新企业发行的债券，这些企业通常具有较高的成长性和发展潜力，但也伴随着较高的风险。通过发行科创债ETF，可以进一步丰富债券市场投资工具，引导长期资金，如社保基金、养老金、保险公司等“耐心资本”，进入科创债市场，实现长期资金与科创企业的有效对接，为科创企业提供稳定的资金支持。同时，也有助于引导投资者关注企业的长期价值和发展前景，而不是短期的市场波动。
债券ETF市场迎来爆发式增长
2025年，债券ETF市场迎来爆发式增长。据Wind数据，截至6月17日，全市场29只债券ETF总规模达到3254亿元，再创历史新高，呈现强劲的扩容态势。这一增长既得益于新发基金数量增加，也源于存量债券ETF持续获得资金流入。
鹏华基金现金投资部表示，这一快速增长，既反映了投资者对债券ETF工具价值的深度认可，也预示着我国债券ETF市场仍处于发展黄金期，未来增长潜力可观。
十家公募集体申报科创债ETF，有望进一步丰富公募基金产品矩阵。多家机构纷纷表示，科创债ETF投资价值较为突出，可为投资者一键布局沪深交易所高等级科技创新公司债提供便捷工具。
南方基金认为，中证AAA科创债ETF具有T+0交易、低成本、分散化投资以及透明度高等优势，工具性、功能性更强，能更高效地满足投资者的配置和交易需求，一定程度上具备跨周期特征。同时标的指数成份券为沪深交易所上市、主体信用为AAA的科技创新公司债，市值规模超过1万亿，具备流动性好、信用风险低的特征，在当前利率窄幅震荡的环境下，票息优势更加凸显，投资价值较为突出。
与现有的债券ETF相比，招商基金表示，科创债ETF进一步丰富了市场的信用债ETF品类，为市场投资者提供了新的投资信用债ETF的工具。与现有债券ETF相比，科创债ETF的市场容量更大，主题指向性更强，是投资者投资、支持科技创新领域的固收类有力工具。
富国基金表示，科创债ETF的交易机制允许各类投资者在二级市场进行实时交易，后续配合质押等机制，能够吸引更多的投资者参与科创债市场，从而提升科创债市场的流动性，有利于交易所科创债市场的高质量发展，完善债券市场体系，增强债券市场服务实体经济能力。
从需求端来看，近两年，债券指数化投资已经深入各类机构投资者和个人投资者，尤其是债券ETF，投资者越来越多使用债券ETF作为投资债券的工具。招商基金表示，当下仍处于债券ETF的发展初期，发展壮大仍需基金管理人提供更丰富的债券ETF产品、机构投资者端进一步简化债券ETF投资使用流程、管理人券商等加强对投资者端债券ETF使用的普及和推广等。
责编：杨喻程
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